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带头大哥777的博客

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欢迎光临我的BLOG 我是1989年进入股票市场,在股票市场已经搏杀了26年。做过10年职业操盘手,现在是职业投机者.涉足股票,期货,邮票,债券,古玩等众多投机领域,均有斩获.希望以本博客为媒,和各位好朋友以股结缘,以股结友。

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钢铁4大金刚之----马钢股份以及其权证价值分析.  

2006-12-27 23:07:42|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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600808马钢:总股本64.55亿.流通盘8.04亿,H股17.33亿.为钢铁类上市公司仅次于宝钢和武钢的第3大企业.2006年第3季度收益为0.26元,每股净资产3.03元,市赢率10倍.
该股基本5大概念.
 
第1,火车轮概念.公司拥有全亚洲最大的火车轮生产线,国内市场占有率为90%以上,属于绝对垄断.从财务报表分析,火车轮的效益虽然只占公司主营收入的7.26%,但是占了利润总额的25.8%,可见其毛利率之高了.由于国民生活水平的提高,以及火车数量以及运能的提高,马钢生产的火车轮现在属于供不应求,而到2007年底公司将建成第2条火车轮生产线,生产能力起码提升50%,因此该股未来的上涨空间相当广阔.
 
第2.公司主营业务中最大的H型钢,在美国胜诉,因此其出口美国以及欧洲采用的是零关税.这是全国钢铁类公司唯一的一个,公司出口到西方的钢材是不受任何约束的.从其财务数据显示,该公司出口比例逐年增加,以每年40%的增长的速度抢占国际市场.这是个相当好的现象.
 
第3.该股涉及整体上市以及被收购题材.由于该公司的规模毕竟不能和宝钢武钢2大巨头直接对抗,因此为了避免被外资全面收购,整体上市将成为可能.毕竟在外资全面入侵的前提下,做大自己最安全.因此马钢的母公司马鞍山钢铁集团一直有整体上市的打算.但是由于该股有H股存在,所以时间被延后了.另外宝钢一直持有560万股马钢,也为未来进行全面收购埋下了伏笔.
 
第4,铁矿石定价权牢牢掌握在自己手中.该公司除了已经和巴西最大铁矿石公司签署协议外,其母公司已经将其手中的铁矿石部门置入了该上市公司.因此困扰众多钢铁企业的铁矿石涨价问题.该公司早就解决了.也更能使其轻装上阵.
 
第5,基金大量持有,股指期货必备品种.中国人寿基金,平安人寿基金,建信优选,国际金融渣打基金等大量持有该股流通筹码.已经占据总流通盘的8.57%,而且还在持续买进.由于其总市值高达64亿,而流通盘不过区区8个亿,可见对指数贡献的能力了.机构出于股指期货的考虑,对该股只能买进而不会卖出.
 
按照国际市赢率12--15倍计算,600808已经被严重低估.按照其2006年收益0.43元的预测,如果达到国际市赢率下限,那么该股也该站上5.2元左右,如果按照上限计算起码该值6元以上.而炒股票本身就是炒它的未来,那么600808的火车轮概念和2007年业绩到达0.54元计算,该股定位在6元以上依然处于低估中,本人给600808的评级为:坚决买进.1个月内目标5.5元,6个月目标7元.
 
马钢权证580010,该权证12.65亿份,不能创设.开盘定价0.708元,为认股权证.行权价格3.4元,到今天收盘实际价值1.02元,由于该权证是2年存续期,而该权证今日收盘1.776元计算,只溢价16.83%,属于被低估.按照正常计算580010的正股600808会上涨到5.5元以上,那么就是不计算到期时间的溢价,该权证起码该定位在2.1元.如果加上20%左右的溢价,该权证起码可以走到2.5元以上.那么现在1.8元不到的价格是很好的投资机会.另外580002和580003分别会在2007年的3--4月间行权,那么上海市场上到明年4月后只有一只钢铁认购权证了,它的稀缺性就会显露出来.而到时候深圳的钢铁认股中也只有新钢矾一只了.由于新钢矾本股现在市赢率是接近14倍.而其权证溢价高达35.4%,被大幅炒做的概率偏低.那么实际上到明年能支撑起钢铁权证一片蓝天的只有马钢权证580010了.另外该权证的杠杆比例最高,为3.1,而580002和580003分别为2.1和2.3,那么当580010的正股600808每涨停一次,580010就可以上涨31%,投机炒做属性最好.因此马钢权证是个中短线都适合的品种,投资和投机都最有价值的一只钢铁权证.
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